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Granos
La volatilidad continúa dominando los mercados de materias primas y se refleja con especial intensidad en el sector agrícola. Los precios del trigo, el maíz y la colza muestran variaciones diarias más amplias de lo habitual, en gran medida impulsadas por los movimientos del mercado energético..
- En este contexto, los fundamentos agrícolas han quedado en segundo plano. El último informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicado a comienzos de la semana apenas introdujo cambios en los balances globales, lo que reforzó la percepción de que actualmente los factores macroeconómicos y geopolíticos pesan más que los datos fundamentales. - Las tensiones en el mercado energético volvieron a intensificarse tras nuevos ataques a buques en el Estrecho de Ormuz. Como consecuencia, el petróleo WTI registró una suba cercana al 7% durante la mañana del jueves. - A pesar de que la Agencia Internacional de Energía anunció la liberación de 400 millones de barriles de reservas estratégicas para intentar contener la escalada de precios, el mercado continúa dominado por la incertidumbre geopolítica.
- En paralelo, el mercado cambiario también refleja movimientos relevantes, con el euro retrocediendo frente al dólar y la paridad situándose nuevamente por debajo de 1,16, en torno a 1,153. - En el plano agrícola, los operadores siguen de cerca el informe que publicará la CONAB de Brasil, especialmente por los posibles ajustes en los balances de producción en medio del pico de exportaciones de soja. - En el comercio internacional surgieron nuevas tensiones tras conocerse que algunas compañías han suspendido temporalmente los envíos de soja hacia China, en un contexto de mayores controles sanitarios sobre la calidad de la soja brasileña.
- En Argentina, la Bolsa de Comercio de Rosario actualizó sus proyecciones para la campaña 2025/26, estimando una producción de 48 millones de toneladas de soja y 62 millones de toneladas de maíz. - El complejo de la soja también encuentra apoyo en la evolución de los aceites vegetales, cuyos precios continúan mostrando una tendencia firme en el mercado internacional. - El mercado de biocombustibles también enfrenta tensiones debido a las disrupciones logísticas en Medio Oriente, que han impulsado los precios del metanol en el sudeste asiático, un insumo clave para la producción de biodiésel a partir de aceite de palma. - Indonesia, el mayor productor mundial de aceite de palma, depende en gran medida de las importaciones de metanol desde Medio Oriente, por lo que eventuales interrupciones en el suministro podrían dificultar el cumplimiento de sus objetivos de mezcla obligatoria de biodiésel. - En Estados Unidos, el mercado de etanol ha mostrado cierta recuperación, con precios que se han recuperado desde los mínimos recientes y márgenes de producción que se mantienen positivos en varias regiones. - La volatilidad del mercado energético tiene implicancias directas para la agricultura, ya que impacta tanto en los costos de producción como en la demanda de biocombustibles. - De cara a las próximas semanas, el mercado comienza a centrar su atención en los informes que el USDA publicará el 31 de marzo, que incluirán las estimaciones de intención de siembra y el reporte trimestral de existencias. - Las expectativas del mercado están particularmente enfocadas en la superficie que se destinará a maíz y soja en Estados Unidos. - El aumento de los costos de insumos, especialmente de fertilizantes como la urea, podría incentivar a algunos productores a reducir el área de maíz. - En este contexto, algunos analistas consideran posible que la superficie sembrada con soja alcance cerca de 85 millones de acres, equivalentes aproximadamente a 34,4 millones de hectáreas. - La evolución de los costos de producción, el clima en Sudamérica y las tensiones geopolíticas seguirán siendo variables clave que podrían influir en la dirección del mercado de granos en las próximas semanas. Por Esteban Moscariello
. 12/03/2026
